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UBS ve potencial para la volatilidad de la corona sueca en medio de los recortes de tipos

UBS presentó un análisis de la evolución de la corona sueca, que indica un debilitamiento frente al euro desde mayo, con el par EUR/SEK volviendo a niveles del año anterior, a pesar de los esfuerzos del Riksbank por apuntalar la divisa el pasado septiembre.

El banco prevé que el EUR/SEK pueda subir a corto plazo debido a las incertidumbres que rodean al ciclo de relajación, pero anticipa un descenso a medio plazo a medida que aumente el apetito por el riesgo y las divisas de beta alta se vuelvan más atractivas.

En cuanto a las perspectivas de inversión, UBS espera que la desinflación y los recortes de tipos presten cierto apoyo a la corona sueca, aunque la volatilidad de las divisas nórdicas suele ser mayor que en otras regiones. Esto presenta una oportunidad para los inversores en euros de vender los riesgos al alza del EUR/SEK a partir de 11,80 para obtener un repunte de la rentabilidad.

UBS advierte que el EUR/SEK podría probar niveles cercanos a 12,0 a corto plazo si el Riksbank se muestra más pesimista que sus homólogos. Por el contrario, si la Fed da señales de recortes de tipos más inminentes, la corona sueca podría apreciarse rápidamente, lo que podría situar el EUR/SEK en 11,0.

El banco también destaca que un cambio repentino hacia un sentimiento de aversión al riesgo debido a un deterioro de las perspectivas de crecimiento mundial podría acercar el EUR/SEK a 12,0, mientras que un fuerte crecimiento mundial podría llevarlo a 11,0.

Se espera que los próximos ciclos de relajación de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo aumenten el apetito por el riesgo, lo que podría beneficiar a la corona. UBS sugiere que, a medida que disminuya el atractivo de invertir en activos más seguros y líquidos, es probable que la corona se fortalezca frente al euro.

La anticipación de los recortes de tipos del BCE a partir de junio, unida a la expectativa de la reducción inicial de tipos de la Fed, ha mantenido en alerta a los mercados de riesgo.

Se prevé que la mejora del crecimiento mundial y la evolución positiva de la zona euro creen un entorno propicio para la moneda sueca. Suecia, que ha sufrido una recesión durante los últimos 18 meses, está mostrando signos de recuperación económica, pero éstos aún no se han manifestado en datos concretos.

Se espera que el Riksbank, que ya inició su ciclo de flexibilización el 8 de mayo, realice dos recortes de tipos adicionales en 2024, lo que ofrecerá cierto alivio a la muy apalancada economía sueca.

Sin embargo, UBS señala que el calendario de estos recortes de tipos es incierto, ya que factores como las elecciones en EE.UU., el débil crecimiento mundial y las tensiones geopolíticas plantean riesgos potenciales que podrían afectar negativamente a la corona y cuestionar la previsión de un EUR/SEK más bajo.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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