Perspectivas del USD a GHS para el cedi de Ghana
Invezz.com — El cedi ghanés continuó su caída libre esta semana mientras los inversores se centraban en las acciones de la decisión del Banco de Ghana (BoG) y la Reserva Federal. El tipo de cambio USD/GHS subió a un máximo histórico de 14,55, superior a su apertura de enero de 11,80. El cedi se ha desplomado casi un 200% en los últimos cinco años, lo que la convierte en una de las monedas de peor desempeño a nivel mundial.
La decisión del Banco de Ghana
La caída de la moneda se aceleró después de que Ghana se convirtiera en el primer país en incumplir sus obligaciones de deuda durante la pandemia de Covid-19. Desde entonces, el país ha estado trabajando con el FMI para reestructurar la mayor parte de su deuda. Recientemente, el país firmó un Memorando de Entendimiento (MoU) para reestructurar deudas por valor de 5.400 millones de dólares.
El próximo catalizador importante para el cedi ghanés es la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Ghana prevista para el lunes. La mayoría de los economistas esperan que el banco deje las tasas de interés sin cambios en 29% por tercera reunión consecutiva. Se necesitan tasas más altas para contener la inflación, que se ha mantenido por encima del 25% en los últimos meses.
El cedi ghanés también se ha desplomado debido a los menores ingresos del cacao, incluso cuando el producto básico ha alcanzado un nivel récord. Los datos muestran que los ingresos del cacao cayeron casi un 50% en los primeros cuatro meses del año a casi 600 millones de dólares.
Por lo tanto, no está claro si el cedi ghanés se recuperará cuando el FMI comience a desembolsar más de 360 millones de dólares en junio. En el pasado, hemos visto algunas monedas como la rupia paquistaní y el chelín keniano recuperarse cuando el FMI inicia los desembolsos.
Gráfico USD/GHS
Reserva Federal halcón
Un factor clave que podría afectar al cedi ghanés -y a otras monedas de mercados emergentes- es la Reserva Federal. La mayoría de los analistas han comenzado a cambiar su opinión sobre la Reserva Federal después de que las recientes cifras económicas revelaran que la inflación estaba aumentando más de lo esperado.
En una declaración la semana pasada, Jamie Dimon de JPMorgan (NYSE:JPM) advirtió que la Reserva Federal podría incluso subir las tasas si la inflación se mantiene estable. Al mismo tiempo, los analistas de Goldman Sachs (NYSE:GS) dijeron que el banco comenzará a recortar los tipos en septiembre, mientras que su director general, David Solomon, afirmó que no ve la necesidad de un recorte este año.
Las tasas de interés más altas en Estados Unidos suelen ser algo malo para las monedas de los mercados emergentes y en desarrollo debido a sus riesgos. Los inversores creen que invertir en activos en dólares estadounidenses durante ese período es una apuesta más segura.
Por lo tanto, mi estimación es que el tipo de cambio USD/GHS retrocederá hasta el soporte clave en 14,06 (máximo de noviembre de 2022) y luego reanudará la corrida alcista.
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