Economía

Mercados mixtos, pendientes del BCE: Ojo a lo que puede pasar más allá de junio

Investing.com — Tono mixto este martes en los mercados europeos — Ibex 35, CAC 40, DAX…- muy pendientes de las declaraciones de banqueros centrales que están moviendo las Bolsas.

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En Link Securities destacan las declaraciones del economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), el irlandés Philip Lane, que, tras dar por hecha la bajada de tipos en el Consejo que celebrará el BCE a principios de junio, restó importancia al hecho que en esta ocasión el BCE vaya a adelantarse a la Reserva Federal (Fed) a la hora de ‘mover’ sus tasas de interés de referencia».

«No obstante, Lane reconoció la necesidad de mantener las tasas en ‘modo’ restrictivo este año para garantizar que la inflación siga disminuyendo. En ese sentido, Lane dijo que el ritmo de los recortes dependerá de los datos, sugiriendo un enfoque «gradual» dentro de la zona restrictiva», añaden estos analistas.

Pero quizás las declaraciones que más “gustaron” a los inversores fueron las del gobernador del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, «que en una entrevista afirmó que el BCE tiene mucho espacio para bajar sus tipos de interés y que las expectativas de reducciones de tasas a largo plazo que maneja el mercado son razonables», recogen en Link Securities.

«Además, Villeroy dijo que, tras la rebaja de junio, que dio por hecha, el debate entre los miembros del Consejo sobre cómo de rápido y hasta dónde deben bajarse los tipos después de este primer movimiento sigue abierto, no descartando, por ello, una nueva actuación en el Consejo de Gobierno de julio. Si bien no creemos que la postura de Villeroy sea mayoritaria en el Consejo, lo que dijo fue bien recibido tanto por los mercados europeos de bonos como por los de acciones», apuntan estos expertos.

Datos clave

Aparte de los banqueros centrales, los datos que estamos conociendo estos días también son importantes de cara a la estrategia del BCE. En este sentido, en Renta 4 (BME:RTA4) destacan «una IFO alemana por debajo de lo esperado, que apunta a que lo peor en términos de estancamiento económico habría pasado, pero no sugiere una fuerte recuperación, lo que apoya una primera bajada de tipos de 25 pb por parte del BCE el 6 de junio».

«Un primer recorte que también avalarán los datos hoy de expectativas de inflación de los consumidores que publica el BCE, con previsión de moderación adicional a 1 año (2,9%e vs 3% anterior), y estabilidad a tres años (2,5%) en abril. La clave es lo que ocurra a partir de entonces, con el mercado descontando que a la bajada de junio no seguirá otra en julio, sino que habrá que esperar a septiembre / octubre para un segundo recorte», advierten en la gestora.

«En este sentido, todo será data-dependiente, y esta semana será especialmente importante el dato de IPC de mayo que conoceremos el viernes en la Eurozona, donde se espera un repunte en tasa general (2,5%e vs 2,4% anterior) y estabilidad en subyacente resistiéndose a seguir bajando (2,7%)», afirman.

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