Aumentan las previsiones para el cobre por la escasez de oferta y la fuerte demanda
UBS ha actualizado sus previsiones para el precio del cobre, citando como factores clave la preocupación por la oferta y la fuerte demanda.
La empresa señaló que el reciente retroceso de los precios del cobre se produjo tras un importante repunte, en el que influyeron la compresión de las posiciones cortas en los futuros del cobre en Estados Unidos y la escasez de oferta de concentrado de cobre.
La diferencia de precios entre el COMEX y la Bolsa de Metales de Londres (LME) se considera un apoyo para los precios de la LME en medio de la consolidación del mercado.
El mercado ha experimentado tensiones desde el cuarto trimestre de 2023, debido principalmente al cierre de la mina de Cobre Panamá y a la reducción de las previsiones de producción de varios productores.
Además, es probable que las fundiciones de cobre chinas adelanten sus programas de mantenimiento, lo que podría limitar aún más la producción de cobre refinado a corto plazo. UBS ha ajustado su previsión de aumento de la oferta de cobre refinado al 2,1% para este año, por debajo de la estimación anterior del 3,5%, y prevé un aumento del 3,3% en 2025.
La demanda de cobre en China sigue siendo fuerte, impulsada por los esfuerzos de transición energética del país. Se espera que las medidas de estímulo sostengan el crecimiento de la demanda de cobre, y la posible recuperación del sector manufacturero en Europa y Estados Unidos también contribuirá a la demanda.
UBS prevé un aumento del 3% en el consumo mundial de cobre este año, ligeramente inferior a la estimación anterior del 3,3%, con un crecimiento del consumo que alcanzará el 3,3% en 2025.
Basándose en los cálculos revisados de la oferta y la demanda, UBS prevé un déficit de cobre de 390.000 toneladas para 2024, lo que supone un aumento sustancial respecto a la estimación anterior de un déficit de 73.000 toneladas.
El déficit para 2025 también se prevé en 391.000 toneladas. Como reflejo de estos balances actualizados de oferta y demanda, UBS ha elevado su previsión de precios del cobre entre 1.000 y 1.500 dólares por tonelada métrica en varios periodos de previsión.
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